Nov 20, 2024 12:02 PM
Jun 26, 2025 8:06 AM

#카지노

온라인 베팅의 세계

2018년 5월, 미국 대법원은 1992년에 제정된 전문 및 아마추어 스포츠 보호
법(PAPSA)을 폐기하며 각 주가 스포츠 베팅을 합법화할 수 있는 권한을 부여

당시 스포츠 베팅은 네바다주로만 제한되었으나, 해당 판결 이후 현재는
총 40개 주가 리테일 또는 온라인 스포츠 베팅(Online sports betting, 이하
OSB)을 허용한다. 2024년 기준 스포츠 베팅 게임 매출(Gross gaming revenue,
이하 GGR)은 137.1억달러(vs. 2019년 9억 달러)로 전년대비 25.4% 증가하며
합법화 이후 빠르게 성장했다.

또한, 온라인 카지노 게임(블랙잭, 포커 등)은 현재 7개 주에서 합법적으로 운영되고 있으며, 2024년 기준 GGR은 84.1억달러(vs. 2019년 5억달러)로 전년대비 28.6% 증가했다.Pasted image 20250626170556.png

온라인 카지노 시장은 Flutter Entertainment(이하 FLUT)와 DraftKings(이하
DKNG)가 과점하고 있다.

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단기적으로는 불리한 스포츠 비수기 진입을 앞두고 있음과 동시에

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세금 인상 관련 법안들이 촉진되는 리스크가 존재하고,1분기 실적은 핸들(베팅 총액) 성장 둔화, 일회성 프로모션 비용 등 매크로 관련 악재들로 의해 컨센서스에 부합 혹은 하회할 전망이다.

다만, 최근 2개월간 지속된 주가 조정으로 인해 밸류에이션 매력은 높아졌고, TAM 확장을 포함한 중장기 성장동력은 충분하다.

두 기업 중 밸류에이션 매력이 더 돋보이며 이탈리아와 브라질을 포함한 신규 국가 진출에 힘쓰고 있는 FLUT을 선호한다. 1분기 실적발표 이후 추가 주가 조정 시 진입을 추천한다.

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